Focus pour la semaine du 16 septembre 2019

Comme chaque dimanche, vous pouvez retrouver les chiffres macroéconomiques majeurs à surveiller pour la semaine prochaine.

Puisque l’économie et les marchés boursiers évoluent dans la même direction sur long terme, la macroéconomie peut aider les investisseurs et les traders à prendre de meilleures décisions.

Cette semaine, ce sont les chiffres sur le marché immobilier qui seront les indicateurs macroéconomiques les plus importants à suivre.

Côté activité manufacturière, la production industrielle d’août, ainsi que les sondages de septembre des Fed de New York et de Philadelphie, seront publiées cette semaine.

Le FOMC sera également au programme et devrait réduire pour la deuxième fois cette année sa fourchette de taux des fonds fédéraux de 25 points de base mercredi.

Lundi 16 septembre

09h30 – La semaine commencera par la publication de l’estimation de septembre de l’indice PMI composite allemand. Le consensus s’attend à une dégradation du sentiment économique (50,5% vs 51,7% en août).

14h30 – Sondage de la Fed de New York auprès de l’industrie manufacturière. Le consensus est pour une hausse à 4,9 en septembre contre 4,8 en août.

Mardi 17 septembre

10h00 – L’enquête Ifo du climat des affaires en Allemagne pour le mois de septembre sera publié. Le consensus table sur un léger mieux comparé au mois dernier (95,1 vs 94,3 en août).

15h15 – La Fed publiera la production industrielle et l’utilisation de la capacité de production pour le mois d’août. Le consensus est pour une augmentation de 0,1% de la production industrielle et pour une utilisation de la capacité de production inchangée à 77,5%.

Comme nous pouvons le constater ci-dessous, la production industrielle se contracte avant ou pendant une récession. Toutefois, la production industrielle n’est plus aussi importante que dans le passé. Les services et le marché immobilier sont dorénavant des secteurs beaucoup plus important dans l’économie américaine. En 2015 et 2016, la production industrielle se contractait, mais n’a pas pour autant généré de récession américaine.

16h00 – NAHB publiera son enquête auprès des constructeurs d’habitations du mois de septembre. Le consensus est pour un sentiment inchangé à 66. Tout chiffre supérieur à 50 indique que davantage de constructeurs considèrent que les conditions de vente sont bonnes plutôt que mauvaises.

Mercredi 18 septembre

14h30 – Les mises en chantier en en août seront publiées. Le consensus table sur 1,250 million de mises en chantier, contre 1,191 en juillet.

Comme nous pouvons le constater ci-dessous, les mises en chantier sont en légère baisse depuis 2017. Toutefois, les ventes de nouveaux logements ont fortement rebondi le mois dernier et on atteint un nouveau record. Or, sur les 50 dernières années, les ventes de nouveaux logements ont commencé à chuter en moyenne 28 mois avant le début d’une prochaine récession.

20h00 – Publication de la décision monétaire du FOMC. La Fed devrait abaisser son taux directeur de 25 bps.

20h00 – Dans le même temps, le FOMC publiera ses nouvelles prévisions économiques dont les projections des taux des membres du FOMC.

20h30 – Le président de la Fed, Jerome Powell, tiendra une conférence de presse à la suite de l’annonce du FOMC.

Jeudi 19 septembre

14h30 – La Fed de Philadelphie publiera son enquête auprès de l’industrie manufacturière pour le mois de septembre. Le consensus est pour une baisse à 11,3 en septembre contre 16,8 en août.

14h30 – Comme tous les jeudis, les inscriptions hebdomadaires au chômage de la semaine dernière seront publiées. Le consensus table sur 214k inscriptions, soit en hausse par rapport à la semaine précédente (204k).

Le marché de l’emploi est un indicateur avancé de l’économie. La moyenne à 4 semaines des inscriptions hebdomadaires au chômage tend à augmenter plusieurs semaines avant le début d’une récession.

Moyenne de 4 semaines des inscriptions aux allocations chômage aux Etats-Unis

16h00 – Les ventes de maisons déjà existantes en août seront publiées. Le consensus est de 5,38 millions de dollars, contre 5,42 millions en juillet.

Vendredi 20 septembre

Pas de publication macroéconomie majeure.

Pour un suivi complet de la macroéconomie américaine, je vous invite à lire mon bilan complet de l’économie U.S. au mois de septembre.


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Cet article est uniquement à titre d\'information générale et ne vise pas à fournir des conseils ou des recommandations personnalisés. Rien ne garantit que les opinions ou stratégies discutées ici conviennent à tous les investisseurs ou donneront des résultats positifs. Investir comporte des risques, y compris une éventuelle perte de capital. Les prévisions économiques énoncées peuvent ne pas évoluer comme prévu et sont sujettes à changement.

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