Point Macro : Suivi des indicateurs avancés US au 23/08/2019

Tous les jeudis ou vendredis, vous retrouvez ce point sur la macroéconomie américaine. Etant donné que la bourse et l’économie évoluent dans la même direction sur du long terme, il est indispensable de suivre l’évolution de l’économie américaine afin de prendre les meilleures décisions d’investissement.

Je me concentre presque uniquement sur la macroéconomie américaine, car c’est la plus influente dans le monde. Les deux plus importants crashs boursiers en Europe ont eu lieu en 2001-2002 et en 2007-2008, lorsque l’économie américaine tombait en récession. Lors de la crise de la dette européenne, les principaux indices européens ont reculé de 20 à 30%, bien loin des -50% que nous avons pu observer lors des récessions américaines.

L'économie américaine en croissance en 2019

Pour tenter de prédire une récession, il faut se concentrer sur les indicateurs économiques avancés, car ils ont tendance à se retourner avant le début d’une récession. Les indicateurs macroéconomiques coïncidents tendent à se replier lorsque l’économie est déjà en récession comme nous pouvons le constater ci-dessus.

Voici une brève liste des indicateurs économiques avancés que je suis :

  • Le marché de l’emploi
  • Les conditions financières
  • La production
  • Le commerce
  • Les profits des entreprises
  • Les taux
  • Le marché immobilier

Points positifs :

  • L’économie américaine continue de créer des nouveaux emplois.

Neutres :

  • Les conditions financières sont stables.
  • Les profits réels des entreprises sont à leur niveau le plus bas depuis le premier trimestre 2018.

Points négatifs :

  • La courbe des taux continue de s’inverser avec désormais le rendement du 3 mois US en train de flirter avec le 10 ans. L’inversion de la courbe a généralement lieu 1 à 2 ans avant le début d’une récession (voir les deux derniers graphiques).
  • Le marché immobilier ne progresse plus depuis le début de l’année.

Voici l’évolution des indicateurs économiques avancés que je suis :

Conclusion

L’économie américaine semble toujours en expansion malgré la dégradation de l’économie depuis l’été 2018.

Voici comment était cette liste d’indicateurs en 2000/2001 et 2006/2007 avant le début des deux dernières récessions américaines :

2000/2001 :

Indicateurs macroéconomiques américains en 2000 avant la récession

2006/2007 :

Indicateurs macroéconomiques américains en 2007 avant la récession

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Disclaimer

Cet article est uniquement à titre d\'information générale et ne vise pas à fournir des conseils ou des recommandations personnalisés. Rien ne garantit que les opinions ou stratégies discutées ici conviennent à tous les investisseurs ou donneront des résultats positifs. Investir comporte des risques, y compris une éventuelle perte de capital. Les prévisions économiques énoncées peuvent ne pas évoluer comme prévu et sont sujettes à changement.

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